钢厂减产明显 16mn精密无缝管库存降幅加快
7月中旬以来，大宗商品止跌反弹，建材系反弹力度*为强势。邱跃成认为，这主要有两方面原因：一是美元出现阶段性回落，海外对加息预期及经济衰退的交易告一段落，有色、黑色、能化等各板块价格出现反弹;二是从黑色商品自身来看，钢厂减产明显，成材库存降幅加快，供需边际改善。
中信建投期货黑色产业研究员张少达分析指出，宏观层面，国内货币政策维持宽松，信贷逐步扩张，稳增长定调不变，国内经济向弱复苏过度，而海外市场货币和信贷大幅收紧，衰退风险逐渐增加。内外所处经济周期位置不同，导致国内定价的建材系在本轮反弹中较为强势。产业层面，基建资金有所好转，市场对未来需求预期偏暖，而以螺纹钢为代表的建材系库存持续下降，近期缺规格现象也引发了市场的担忧，建材自身基本面相对强势。
相关数据显示，6月17日日均铁水产量243.29万吨，连续六周下降，7月29日为213.58万吨，降到今年2月以来的*低水平。螺纹钢周产量6月10日为305.6万吨，7月22日为230.9万吨，是2015年以来*低。“16mn精密无缝管大幅减产使得库存近期持续大幅下降，多地出现资源紧缺，16mn精密无缝管价格反弹带来钢厂利润好转，钢厂利润好转又引起钢厂复产预期升温，原料反弹带来市场阶段性的正反馈。”邱跃成分析说。
据记者了解，目前16mn精密无缝管整体处于低产量、低库存、低需求的局面，截至8月5日，16mn精密无缝管周产量同比下降22.77%，已连续七周同比降幅超过20%，螺纹钢总库存同比下降28.92%，螺纹钢库存已处于近四年同期的*低水平。螺纹钢周度表观消费量7月以来一直在300万—310万吨区间波动，整体仍处于较低水平。
螺纹钢总库存略高于800万吨，明显低于2020和2021年同期库存，并且维持每周超50万吨的去库速度，库存持续下降价格弹性明显增加。而供给层面，钢厂复产强度偏弱，为库存持续下降创造有利条件。需求层面，表观需求维持在300万吨以上，且临近旺季，稳增长背景下旺季需求预期偏乐观，推动本轮螺纹钢价格明显上涨。原料端，钢厂逐步复产，厂内库存偏低，存在一定的补库需求，特别是铁矿石，钢厂库存创今年新低，货权不足又逢复产，价格弹性较足。
目前主导16mn精密无缝管走势的主要逻辑是其自身供需的变化，近期看，供需均有所回升，处于反复博弈阶段，走势也较为反复。
目前对于16mn精密无缝管而言，供需基本面依然保持比较好的格局，供应虽然开始恢复，但同比还保持20%左右的减量，且利润大幅好转后复产速度还不是很快;需求边际略微改善，水泥开工率和沥青开工率都环比在回升，9—10月建材还有旺季的预期。因此只要供应回升的速度不太快，当下的价格还能有一定支撑。
